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廣發中證全指家用電器指數型發起式證券投資基金2018年年度報告摘要(4)

來源:未知 編輯:admin 時間:2019-04-01 手機版

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公司通過建立科學、制衡的投資決策體系,加強交易分配環節的內部控制,并通過實時的行為監控與及時的分析評估,保證公平交易原則的實現。

在投資決策的內部控制方面,公司制度規定投資組合投資的股票必須來源于備選股票庫,重點投資的股票必須來源于核心股票庫,投資的債券必須來自公司債券庫。公司建立了嚴格的投資授權制度,投資組合經理在授權范圍內可以自主決策,超過投資權限的操作需要經過嚴格的審批程序。在交易過程中,中央交易部按照“時間優先、價格優先、比例分配、綜合平衡”的原則,公平分配投資指令。公司原則上禁止不同組合間的同日反向交易(指數型基金除外);對于不同投資組合間的同時同向交易,公司可以啟用公平交易模塊,確保交易的公平。

公司金融工程與風險管理部對非公開發行股票申購和以公司名義進行的債券一級市場申購方案和分配過程進行審核和監控,保證分配結果符合公平交易的原則;對銀行間債券交易根據市場公認的第三方信息,對投資組合和交易對手之間議價交易的交易價格公允性進行審查,并由相關投資組合經理對交易價格異常情況進行合理性解釋;公司開發了專門的系統對不同投資組合同日、3日內和5日內的股票同向交易和反向交易的交易時機和交易價差進行分析,發現異常情況再做進一步的調查和核實。

4.3.2公平交易制度的執行情況

本報告期內,上述公平交易制度總體執行情況良好。通過對本年度該組合與公司其余各組合的同日、3日內和5日內的同向交易價差進行專項分析,未發現該組合與其他組合在不同的時間窗口下同向交易存在足夠的樣本量且差價率均值顯著不趨于0的情況,表明報告期內該組合未發生可能導致不公平交易和利益輸送的異常情況。

4.3.3異常交易行為的專項說明

本公司原則上禁止不同投資組合之間(完全按照有關指數的構成比例進行證券投資的投資組合除外)或同一投資組合在同一交易日內進行反向交易。如果因應對大額贖回等特殊情況需要進行反向交易的,則需經公司領導嚴格審批并留痕備查。

本投資組合為完全按照有關指數的構成比例進行證券投資的投資組合。本報告期內,本投資組合與本公司管理的其他投資組合發生過同日反向交易的情況,但成交較少的單邊交易量不超過該證券當日成交量的5%。這些交易不存在任何利益輸送的嫌疑。

4.4管理人對報告期內基金的投資策略和業績表現的說明

4.4.1報告期內基金投資策略和運作分析

本基金跟蹤的標的是中證全指家用電器指數,該指數是中證全指的四級行業指數,選擇中證全指中家用電器行業的股票組成指數樣本。本基金按照指數結構進行復制指數的方法投資,指數樣本采用完全復制方法進行投資運作,盡量降低跟蹤誤差。

2018年,去杠桿政策引發信用收縮,并隨之暴露信用風險以及經濟結構性問題,同時,貿易沖突也進一步沖擊了金融市場。受經濟大環境的影響,2018年上證綜指全年下跌24.59%,深證成指全年下跌34.42%,創僅次于2008年的第二大跌幅,創業板指下跌28.65%,中小板指下跌37.75%,而中證全指家用電器指數下跌34.81%,跌幅較大。

基金投資運作方面,報告期內,本基金嚴格遵守合同要求,認真對待投資者日常申購、贖回及成份股調整等工作,運作過程中未發生任何風險事件。

4.4.2報告期內基金的業績表現

本報告期內,本基金的A類份額凈值增長率為-30.88%,C類份額凈值增長率為-30.97%,同

期業績比較基準收益率為-33.05%。

4.5管理人對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望

就目前而言,A股處于估值的歷史低位,待市場各種利空因素逐步釋放后,機會也隨之而來。2019年,支撐經濟增長的因素仍然較多。宏觀政策將在穩增長方向上逐步發力,前期供給側結構性

改革的成果也為逆周期調節騰出一定空間,同時,城鎮化進程每年新增就業機會,國內消費升級帶動服務需求增長較快,高端制造業還有很大發展空間。

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