手機版   |   最新資訊
您的當前位置:如意新聞網 > 安防照明 > 正文

總分退步偏科商業,合景泰富點亮其他技能為黯淡主業照明?

來源:未知 編輯:admin 時間:2019-06-16 手機版

章金云,引體向上技巧,鬼叫聲

粵派老生或遇中年危機

2017年起實行快增長戰略,2018年更改公司名稱從中去掉“地產”二字,盡管合景泰富集團在年報中強調“當下地產開發仍是支柱性業務,公司全年業務仍以物業開發為主。”但從其實際行動中不難看出,他們已經開始在編織其他放雞蛋的籃子。

截至目前,合景泰富已在北京、上海、蘇州、成都、廣州等地開業了6個購物中心,形成了兩個集團商業品牌“摩方”和“悠方”。6個購物中心中的4個,都于去年新開業。與它們一起于報告期中成為合景泰富持有型商業物業新項目的,還有蘇州的兩家酒店。

另外,2018年度,合景泰富在廣西的寫字樓項目投入運營,至此,合景泰富旗下已有至少10座已在使用中,能帶來租金回報的寫字樓。

同時,長租公寓的紅海合景泰富亦想試一試身手,2018年,其在北京、上海、南京、蘇州、廣州的長租公寓項目相繼開業。

讓一家創立二十余年的老牌粵系房企這樣努力“多才多藝”的緣故,除了主動的多元化轉型,或也有些許因主業疲頓的亡羊補牢。

營收下滑毛利率創新低

2018年,合景泰富實現合約銷售金額655.02億元,擦邊完成650億元的年度目標。公司營業收入74.78億元,較上年度的115.43億元大減35.2%。

圖\/合景泰富2018年度業績報告截圖

盡管來自于投資性物業、酒店營運及物業管理等方面收入由2017年的11.1億元增至14.13億元,漲幅27.3%。但主業物業開發的結算收入,由去年的104.32億元降至60.64億元,同比下滑幅度高達41.9%。

地產開發業務的驟降拖累公司整體營收萎縮是不爭事實。

另一值得關注的核心財務數據是歸母凈利潤。雖然營收和毛利潤都有不同程度的下跌,但合景泰富2018年度的歸母凈利潤卻同比增長了11.46%至40.35億元。

營收和毛利潤負增長,歸母凈利潤卻正增長,這樣的情況并不常見。從合并損益表中可見,合景泰富此番是因其他非經常性收益(增加20.7億元,同比增幅327%)和投資物業評估值增加(增加近5.1億元)所致。

其他非經常性收益中的一項,很是顯眼,是合景泰富出售一家附屬公司的收益,高達11.7億元。

要求匿名的某上市房企財務管理人士對中國新聞周刊置評,這樣賣子公司保利潤的做法,和A股那些賣房保殼的行為沒有本質區別。“好比前段時間某上市車企賣幾百套房的那個事件。這樣的利潤增長是瞬時的、難以持續的。”

除了營收和毛利潤,衡量一家公司盈利能力的重要指標毛利率以及凈資產收益率(ROE)兩方面,合景泰富去年的成績也難言優良。前者降至32.78%,創新低值;后者僅為14.05%,而排名靠前的港股上市房企,ROE普遍在15%以上,優秀者甚至超過30%。

行業分析認為,導致合景泰富毛利率走低的主要原因有三方面。

其一是銷售均價的走低:2018年合景泰富銷售均價為1.65萬元\/平方米,較2017年的1.68萬元\/平方米有所下滑。雖然比例微小,但與大多數其他房企的銷售均價逐年上升的趨勢相悖。

二是拿地價格的走高:合景泰富2018年全年拿地均價為5400元\/平方米,較2017年上漲8%,結算地價成本方面也有所升高,由2017年的3617\/平方米上升至3750元\/平方米。公司近三年權益土地成本分別為60.4億元、235.7億元和266.7億元。

三是建安成本的上漲:2018年,合景泰富的建安成本由2017年的4329元\/平方米大幅增加34.65%至5829元\/平方米。

簡言之,出多入少,毛利率下降也就不足為奇。

但未來可能會令合景泰富持續難受的是,土地和建安成本的上漲是行業趨勢。

也即是說,除非合景泰富能顯著提高產品售價,否則毛利率將進一步下行。但外有樓市政策限制擠壓,內乏產品創新突圍而出,合景泰富恐怕一時難以在定價上強勢起來。

本文地址: http://www.xvqrqr.tw/anfangzhaoming/55167.html 轉載請注明出處!

如意新聞網 - 新聞資訊都在如意,祝人生如意 http://www.xvqrqr.tw

Copyright © 2018 如意新聞網,祝人生如意 版權所有 手機版

Top 内蒙古时时彩彩票软件